暴力反彈了??!然后呢?
來源:華爾街見聞 ? 2022-11-01 18:56:53
(相關資料圖)
過去20多年的經驗:2月、11月,市場上漲概率是最高的。然后11月開門紅了,前期大跌的權重股紛紛暴力反彈。今天借著大漲準備再進一步,說說,如果,注意啊是“如果”,如果市場反彈,那行情可能會怎么走?(PS:參考的研報鏈接在這里,感興趣的小伙伴可以去看看哈?。?/span>01
反彈時間
再說個好消息,2000年以來,A股5次大的反彈都出現在當年年底和次年年初。2005年的反彈中,5月最低點就出現了,但之后震蕩了半年,直到12月才開始發力上攻。2008年比較干脆,10月28日見到最低點,11月7日開始拉升。還有2012年12月、2019年1月,也是歲末年初的時候開始反彈,比較晚的是2016年,直到2月份才開始反彈。好巧不巧,這一次,不少人的預期也是“四季度到明年年初可能會有機會”,不知道會不會再次驗證歷史規律。2)公募基金年度排名結束后,基金經理開始基金調倉換股;02
反彈幅度
反彈不是一步到位的,而是一波三折分段漲上去的,先上漲,再下跌,然后再上漲...(1)歷時短,通常只持續2-3個月,而且主要集中在當年11月到次年4月。(3)反彈后如果沒有出現像2007、2015年那樣的全面牛市,錯過第一波反彈可能會少掙一半收益。我們以2009年和2019-2021年滬深300指數的反彈為例說下:反彈是從2008年11月4日開始的,當天滬深300指數收于1628點。第一波行情結束于2月16日,當天滬深300指數收于2462點,第一波反彈漲了51%。但這波行情最高也就漲到3787點,從第一波行情結束開始算,其實也就又漲了54%。(3787/2462=54%)這波行情的最低點是2019年1月3日,當天滬深300指數收于2965點。第一波反彈的高點是2019年4月19日,當天滬深300指數收于4121點,漲了39%。最高點是2021年2月10日,當天滬深300指數收于5808點,如果從第一波行情結束開始算,那之后又漲了41%。(5808/4121=41%)懶貓想到了這么一句話,“底部區域,賣飛的風險遠大于踏空的風險”。可能就是因為稍不留神就會錯失第一波急反彈才會有這么個說法吧!所以,底部區域,雖然不知道行情什么時候會起來,但耐心、不折騰可能是最好的應對方法。03
反彈方向
1)2005、2009年的第一波反彈中,中證500都是跑贏滬深300的,成長跑贏價值。2)2012年底的第一波反彈中,表現最好的是創業板,漲了39%。這之后,市場開啟了持續2年半的“中小創”行情。3)2015年下半年中小創泡沫破滅,但2016年初行情觸底后的第一波反彈中表現最好的依然是中小創。這之后,中小創謝幕,行情主導權才交到“漂亮50”手里。4)2019年以來,行情的主線在核心資產(大盤成長股)那邊,小盤股處于相對邊緣的位置。但在2019年1-4月的第一波反彈中,表現最好的卻是之后被邊緣化的小盤股,中證1000、國證2000雙雙漲了43%,跑贏滬深300指數4個點。所以,如果行情真的觸底反彈,成長似乎比價值更有沖勁。具體來說,就是“前期跌幅較大的板塊,在行情反轉初期漲幅也可能更大”。這個不難理解,超跌就是上漲的最大動力。比如白酒,10月最慘的板塊,也是今天表現最亮眼的板塊。不管是前1個月、前3個月、前6個月,還是前1年,均出現了在第一波急反彈中強勢板塊變弱,弱勢板塊變強的逆轉。(1)2000年以來,A股5次大的反彈都出現在當年年底和次年年初,這次能否驗證規律,拭目以待!(2)大底后的第一波急反彈特別重要,歷時短、漲幅大,如果之后沒有出現像2007、2015年那樣的全面牛市,錯過第一波反彈可能會少掙一半收益。(3)第一波急反彈中,不管之前和之后的市場風格是什么,成長似乎總能跑贏價值,小盤表現也比大盤好。(4)超跌是上漲的最大動力,在第一波急反彈中,前期跌幅大的板塊往往也可能是漲幅大的板塊,拐點前后行情反轉效應還是比較明顯的。(5)最后還是要補一句,以上都是總結的歷史規律,而歷史規律是值得借鑒的,但不應該盲從。本文作者:懶貓,來源:懶貓的豐收日,原文標題:《暴力反彈了??!然后呢?》風險提示及免責條款 市場有風險,投資需謹慎。本文不構成個人投資建議,也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。
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